如今股价回暖是否意味着茅台已经度过了“艰难的时刻”？业内人士对此看法不一。

国信证券在近日发布的研报指出，受资金面及情绪面影响，贵州茅台回调幅度较大，但股价回落后，布局机会已显现。

国信证券认为，2020年茅台集团业绩较好，股份公司年报有望超预期。根据茅台股份公司与集团的收入利润贡献程度看，股份公司大概率2020年年报超预期。此外，贵州茅台估值逐步回落至合理范围，茅台估值具有垫，同时当前仍有春节销售情况好、年报有望超预期、定制产品提价等等催化剂。

另一方面，贵州茅台供销两旺支撑强劲基本面，2021年一季度及全年业绩高增长可期。“茅台节前发货同比增长13%，春节期间供销两旺，当前批价高位渠道库存在半个月以内，叠加部分非标产品提价，2021年一季度业绩高增长确定性较高。”

机构在为茅台唱赞歌的同时，也有不少人持怀疑的态度。他们认为，茅台的股价远未到能够抄底的程度。

有股吧的投资者表示，目前茅台股价还未到低点，回撤到2000元/股以内，才可以买入，但也有投资者表示，贵州茅台可能会下跌至1700元/股左右。

“股票的涨跌终还是回归到市盈率上，但现在茅台市盈率还是偏高。”一位投资者表示，“即使现在股价已经回调了两三成，也不见得已经到底。”

3月3日，广州嘉彰投资咨询管理有限公司董事、总经理赖海尊在接受时代财经采访时表示，即便今日贵州茅台股价有所回升，但当前仍处于下跌惯性态势，贵州茅台等白酒股的回调可能还会持续。

另据时代财经梳理，A股白酒上市公司的2020年财报和2021年一季度报基本集中在4月下旬公布。此前不少业内人士和券商都认为大部分白酒公司业绩向好，会对股价带来一定的刺激作用。

“白酒板块在惯性下跌止住之后会有一波反弹，这波反弹去的时间窗口应该切合年报的发布时间，但个股的分化是必然，且终股价能否继续上涨，还是回到业绩的基本面。”赖海尊说道。

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